2025년 네 마녀의 날 일정 총정리 : 주가 급락설의 진실과 필수 대응 전략 3가지

네 마녀의 날만 되면 “오늘 증시 폭락한다”는 말, 한 번쯤 들어보셨죠? 진짜로 그 정도로 무서운 날일까요, 아니면 과장된 공포일까요?

안녕하세요, 투자 공부 같이 해 나가는 이웃님들 🙂 요즘 시장 변동성이 워낙 크다 보니, 캘린더에 표시된 이벤트 하나하나가 더 신경 쓰이죠. 특히 1년에 네 번 찾아오는 이른바 ‘네 마녀의 날’은 뉴스나 커뮤니티에서 괴담처럼 돌기도 해서, 괜히 전날 밤부터 잠이 살짝 안 오기도 하구요. 저도 처음 주식 시작했을 때는 “이 날에는 무조건 폭락 온다더라”는 말만 믿고, 이유도 잘 모르면서 겁부터 집어먹었던 기억이 있어요. 그래서 이번에는 2025년 네 마녀의 날 정확한 일정과, 진짜로 주가 급락 위험이 얼마나 되는지, 그리고 개인 투자자가 꼭 챙겨야 할 대응 전략 3가지를 한 번에 정리해보려고 합니다. 어렵지 않게, 실전에서 바로 써먹을 수 있는 포인트들만 쏙쏙 뽑아서 같이 정리해봐요.

네 마녀의 날이란? 한국·미국 개념 한 번에 정리

네 마녀의 날은 말만 들으면 뭔가 으스스한 이벤트 같지만, 사실 구조를 알고 보면 꽤 단순한 ‘파생상품 만기 정리 데이’에 가깝습니다. 미국에서는 쿼드러플 위칭데이(Quadruple Witching Day)라고 부르면서, 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 옵션, 단일주 선물까지 네 가지 파생상품이 동시에 만기 도래하는 날을 의미해요. 이 네 가지 상품의 만기가 한 번에 겹치다 보니, 미리 걸어둔 헤지 포지션을 정리하고 새로 구축하는 거래가 한꺼번에 몰리면서 거래대금과 변동성이 평소보다 커지곤 합니다.

한국은 구조가 조금 다릅니다. 한국거래소에서는 공식적으로 ‘네 마녀의 날’이라는 말을 쓰진 않고, 보통 선물·옵션 동시 만기일 또는 ‘선물옵션 동시만기’라고 부르죠. 코스피200 선물과 옵션, 코스닥150 관련 파생상품, 개별주식 선물·옵션 등 여러 파생상품의 만기가 분기마다 한 번씩 겹치는 구조라서, 실질적으로는 비슷한 개념이라고 보면 됩니다. 다만 한국은 제도상 선물 만기가 3·6·9·12월 둘째 주 목요일에 오고, 그 외 달은 옵션만 만기가 오는 식으로 운영돼요. 그래서 1년 12개월 중 네 번이 특히 ‘큰 이벤트’로 묶여서 네 마녀의 날로 불리는 거죠.

조금 더 쉽게 말하면 이렇게 정리할 수 있어요. 기관과 외국인은 현물(주식)과 선물·옵션을 섞어서 포지션을 잡는 경우가 많습니다. 예를 들어 현물 주식을 사면서 선물을 파는 식의 차익거래, 또는 옵션으로 하방을 막는 헤지 거래를 하죠. 그런데 만기가 다가오면, 이 포지션들을 유지할지, 청산할지, 아니면 다음 만기로 넘길지(롤오버) 선택을 해야 합니다. 이게 바로 네 마녀의 날에 집중적으로 일어나요. 그러다 보니 장 막판에 프로그램 매매가 한꺼번에 터져 나와 지수가 갑자기 위나 아래로 튀는 모습이 자주 보이는 겁니다.

즉, 네 마녀의 날의 본질은 “마법 같은 급락의 날”이 아니라, 파생상품 만기 때문에 수급이 강하게 재조정되는 날이라고 이해하는 게 훨씬 현실적입니다. 물론 이 과정에서 단기적인 급등·급락이 나올 수 있고, 특히 종가 근처에는 평소보다 훨씬 거친 움직임이 나올 수 있어요. 하지만 이게 곧 “무조건 폭락한다”는 뜻은 아니에요. 그날 시장을 누가, 어떤 방향으로, 어느 정도 규모로 움직이느냐에 따라 결과는 매번 다르게 나옵니다. 그래서 구조를 이해하고, 차분하게 대응 전략을 세워두는 게 훨씬 중요합니다.

2025년 네 마녀의 날 일정 캘린더 (한국·미국 비교)

일단 일정부터 캘린더에 딱 박아두면 마음이 훨씬 편해집니다. 한국은 기본적으로 매월 둘째 주 목요일이 옵션 만기일이고, 그중 3·6·9·12월에는 선물까지 함께 만기가 오기 때문에 네 마녀의 날로 묶입니다. 미국은 구조가 조금 달라서 매 분기 셋째 금요일이 쿼드러플 위칭데이로 잡혀 있어요. 우리 입장에선 한국 장과 미국 장의 이벤트가 시차를 두고 연달아 온다고 보면 됩니다.

※ 위 일정은 한국거래소 파생상품 만기 구조(매월 둘째 목요일 옵션 만기, 3·6·9·12월 선물·옵션 동시 만기)를 기준으로 정리한 것입니다. 공휴일이 겹치는 경우 일부 조정될 수 있어 실제 거래 전 증권사 공지·거래소 공시를 꼭 다시 확인하는 게 안전합니다.

정리해보면, 한국은 둘째 목요일, 미국은 셋째 금요일이라는 패턴만 머리에 넣어두면 훨씬 수월합니다. 특히 3월·6월·9월·12월에는 한국 네 마녀의 날(목요일) → 하루 쉬고 → 미국 쿼드러플 위칭(금요일) 순으로 이벤트가 이어지기 때문에, 그 주에는 변동성이 조금 더 커질 수 있다는 정도만 기억해 두면 좋아요.

네 마녀의 날, 정말 주가 급락하나? 데이터로 본 진실

커뮤니티나 카톡방에서 가장 많이 도는 얘기가 “네 마녀의 날에는 무조건 빠진다”라는 말인데요. 결론부터 말하면, 변동성은 커지는 경향이 있지만 방향은 매번 다르다가 더 진실에 가깝습니다. 실제로 과거 한국 코스피200과 미국 주요 지수를 보면, 네 마녀의 날이라고 해서 항상 음봉만 나온 게 아니라, 상승 마감하거나 거의 보합으로 끝난 날도 꽤 많아요. 증권사 리포트에서도 “동시 만기일 변동성은 제한적일 수 있다”는 코멘트가 나오는 경우가 많고, 최근 몇 년은 오히려 이벤트 소화 후 반등이 나오는 케이스도 있었죠.

왜 이런 괴리가 생길까요? 이유는 간단합니다. 사람들은 인상적인 장면만 기억해요. 네 마녀의 날에 맞춰 우연히 큰 악재가 터져서 지수가 2~3%씩 빠진 해도 있었고, 그때의 공포가 강하게 머리에 박혀서 “아, 그날은 항상 폭락하는 날이구나”라고 느끼게 된 거죠. 하지만 차분하게 여러 해를 펼쳐놓고 보면, 네 마녀의 날 변동성은 “조금 더 거친 날” 정도일 뿐, 그 자체만으로 추세를 뒤집는 날은 아닙니다. 오히려 연준(Fed) 회의, 대형 기업 실적, 지정학적 이슈 같은 것들이 동시에 겹쳐 있을 때 방향성이 크게 나오는 경우가 더 많아요.

그래서 관점을 살짝 바꾸면 훨씬 편해집니다. 네 마녀의 날을 “폭락 이벤트”로 바라보지 말고, 수급이 한 번 세게 흔들릴 수 있는 날로 보는 거예요. 단기 트레이딩을 하는 사람이라면 이 흔들림을 기회로 잡을 수도 있고, 장기 투자자라면 그냥 “오늘은 장 막판에 괜히 쳐다보지 말자” 수준의 마음가짐으로 넘기는 것도 방법입니다. 중요한 건 이 날에 쓸데없이 공포에 휩쓸려서 원래의 투자 계획을 깨버리지 않는 것, 그리고 레버리지나 파생상품을 과도하게 쓰고 있지 않는지 미리 점검하는 거죠.

• 오해 1 – 네 마녀의 날에는 항상 폭락한다.
  → 실제로는 상승·하락·보합이 섞여 있고, 방향보다 변동성이 커지는 경향이 더 뚜렷합니다.
• 오해 2 – 이 날만 피하면 안전하다.
  → 큰 조정은 대부분 경기·정책·악재 뉴스와 결합될 때 나오며, 만기일 자체는 촉매 역할에 가깝습니다.
• 오해 3 – 개인이 뭔가 특별한 기술로 예측해야 한다.
  → 수급의 세부 구조는 기관·외국인도 완벽히 맞추기 어렵고, 개인에게 더 중요한 건 포지션 관리와 리스크 제한입니다.

결국 네 마녀의 날은 “공포의 날”이라기보다는 “내 포트폴리오 리스크를 점검하기 좋은 날”에 가깝습니다. 오늘 뒤에서 보는 대응 전략 3가지를 미리 준비해두면, 2025년 네 번의 이벤트를 훨씬 덜 스트레스 받으며 지나갈 수 있을 거예요.

네 마녀의 날 전후 수급 변화, 어디까지 봐야 할까

네 마녀의 날을 조금 더 ‘프로답게’ 보고 싶다면, 가격 차트뿐 아니라 수급 흐름을 같이 보는 습관을 들이면 좋습니다. 물론 개인이 선물·옵션 포지션을 하나하나 다 뜯어보는 건 현실적으로 불가능에 가깝고, 굳이 그럴 필요도 없어요. 다만 몇 가지 지표만 체크해도 “아, 이번 만기에는 어느 쪽이 조금 더 유리한가 보다” 정도의 느낌은 잡을 수 있습니다. 그 정도만 알아도 괜히 공포에 휩쓸려서 저점에 던지는 실수는 꽤 줄어들거든요.

가장 먼저 볼 만한 건 선물 베이시스(선물 가격 – 현물 지수)입니다. 보통 선물이 현물보다 비싼 상태(콘탱고)면 시장에 긍정적인 기대가 반영된 경우가 많고, 반대로 선물이 싸면(백워데이션) 방어적 분위기가 강하다고 해석하죠. 과거 데이터를 보면 9월 선물·옵션 동시만기에는 오히려 콘탱고 상태에서 지수가 플러스 마감한 해들도 꽤 있었습니다. 즉, 단순히 “만기 = 폭락” 구조가 아니라, 어떤 수급 그림 속에서 만기일이 오느냐가 더 중요하다는 얘기예요.

두 번째로 많이 보는 건 외국인·기관의 선물 순포지션입니다. 증권사 HTS/MTS만 켜도 코스피200 선물 순매수·순매도 잔고를 간단히 확인할 수 있는데, 네 마녀의 날이 다가올수록 이 수치가 어떤 방향으로 줄어드는지, 또는 유지되는지 체크해보는 거죠. 예를 들어 외국인이 선물을 대량 순매수한 상태에서 만기를 맞이한다면, 롤오버(다음 만기로 포지션 이월)를 하든, 일부를 청산하든 어쨌든 어느 정도 매매가 발생할 수밖에 없습니다. 이 과정에서 지수가 흔들리는 건 자연스러운 현상이에요.

세 번째 포인트는 프로그램 매매와 장 마감 동시호가(동시호가 체결)입니다. 네 마녀의 날에는 종가 기준으로 지수를 맞춰야 하는 파생상품들이 많기 때문에, 장 마감 직전에 프로그램 매매가 벌게 나오는 경우가 흔합니다. 그래서 일중 차트를 보면 오후 3시 15분~3시 30분 사이에 갑자기 거래대금이 수직으로 꽂히면서 지수가 휙 튀었다가 끝나는 그림이 나와요. 이걸 모르고 보면 “헉, 막판에 왜 이래?”가 되지만, 알고 보면 “아, 만기 동시호가구나” 하고 넘길 수 있는 수준입니다.

정리해보면, 개인 투자자가 현실적으로 챙길 수 있는 수급 포인트는 크게 네 가지 정도로 압축할 수 있습니다. 선물 베이시스, 외국인·기관 선물 순포지션, 옵션 미결제약정(오픈 이론, OI), 그리고 장 마감 동시호가 때의 프로그램 매매 흐름. 이 네 가지를 “완벽하게 분석”하려고 하기보다는, 이번 만기는 대략 어느 쪽이 주도권을 쥐고 있구나 정도만 감 잡아두는 게 현실적입니다. 굳이 어려운 수학식을 끌어오지 않아도, 몇 번 경험하다 보면 패턴이 눈에 들어오기 시작해요. 그러면 네 마녀의 날이 “두려운 날”에서 “조금은 흥미롭게 관찰하는 날”로 바뀝니다.

2025년 네 마녀의 날 필수 대응 전략 3가지

이제 가장 궁금한 부분, “그래서 2025년에는 어떻게 대응해야 하냐”로 넘어가 볼게요. 거창한 비법이라기보다는, 개인 투자자가 실수만 줄여도 충분히 의미 있는 세 가지 전략을 정리해봤습니다. 포인트는 ① 과도한 레버리지 줄이기, ② 이벤트 주간에 추격매매 자제, ③ 자신에게 맞는 타임프레임을 지키기입니다. 이 세 가지만 지켜도, 괜히 네 마녀의 날 때문에 계좌가 크게 흔들리는 일을 꽤 줄일 수 있어요.

특히 첫 번째 전략이 제일 중요합니다. 네 마녀의 날에 계좌가 크게 흔들리는 경우를 가만히 들여다보면, 대부분 레버리지·신용 비중이 높거나, 손실 구간에서 버티고 있던 종목에 추가 매수까지 한 상태인 경우가 많아요. 이 상태에서 장 막판 급락이 한 번 나와버리면, 실제 하락 폭보다 심리적인 데미지가 훨씬 커집니다. 반대로 현금 여유를 조금만 만들어 두면, 같은 상황을 “싸게 살 기회가 올 수도 있겠다” 정도의 마음으로 바라볼 수 있어요. 결국 전략의 핵심은 “예측”이 아니라 “버틸 수 있는 구조 만들기”에 가깝습니다.

개인 투자자를 위한 실전 체크리스트

마지막으로, 2025년 네 마녀의 날 네 번을 조금 더 든든하게 보내기 위해, 개인 투자자 입장에서 현실적으로 적용할 수 있는 체크리스트를 정리해볼게요. 뭐 거창한 건 없고, 대신 한번 만들어 두면 앞으로 매년 반복해서 써먹을 수 있는 “내 투자 루틴” 정도라고 생각해도 좋습니다. 네 마녀의 날이 다가올 때마다 아래 항목들을 한 번씩만 점검해도, 불필요한 실수를 막는 데 꽤 큰 도움이 됩니다.

1. 2025년 네 마녀의 날 네 번 (3/13, 6/12, 9/11, 12/11)을 캘린더·폰 일정에 미리 등록해 둔다.
2. 만기 1주일 전 기준으로, 레버리지 ETF·신용·미수 비중이 과도하지 않은지 점검하고 한 단계 줄인다.
3. 내가 진짜로 “장기 투자”하려는 종목과, 단기 이벤트 대응용 종목을 리스트로 나눠서 적어본다.
4. 네 마녀의 날 당일에는 장중에 계좌를 너무 자주 열어보지 않고, 미리 정해둔 손절·분할 매도 기준만 지킨다.
5. 장 마감 동시호가 구간(3시 20분~3시 30분 전후)의 급등·급락에는 추격 매수·매도를 하지 않겠다고 스스로와 약속한다.
6. 미국 쿼드러플 위칭데이(3/21, 6/20, 9/19, 12/19) 전후엔, 해외지수 레버리지·인버스 상품 비중도 다시 한 번 점검한다.
7. 만기가 지나간 뒤에는, 공포에 휩쓸려 한 실수나 잘한 점을 간단히 메모로 남겨서 다음 분기 네 마녀의 날에 다시 꺼내 본다.

체크리스트의 목적은 “완벽한 대응”이 아니라, 실수를 반복하지 않도록 나 스스로를 붙잡아 주는 것에 가깝습니다. 시장은 어차피 내 마음대로 안 움직이니까, 내가 할 수 있는 부분부터 하나씩 통제해 나가는 거죠. 그러다 보면, 어느 순간 네 마녀의 날이 예전만큼 두렵지 않게 느껴질 거예요.